携程高管解读2021年Q1财报国内旅游市场反弹弥补了出境游的损失

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　　新浪科技讯 北京时间5月19日上午消息，据报道，携程网今天发布了截至2021年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。财报显示，携程网第一季度净营收为41亿元人民币（约合6.28亿美元），与2020年同期相比下降13%，与上一季度相比下降17%；归属于公司股东的净利润为18亿元人民币（约合2.73亿美元），相比之下2020年同期归属于公司股东的净亏损为54亿元人民币，上一季度归属于股东的净利润为10亿元人民币。

　　财报发布后，携程董事长梁建章、CEO孙洁和CFO王肖璠等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

　　以下为此次财报会议实录：

　　摩根士丹利分析师Alex Poon：感谢管理层接受我的提问，也恭喜强劲的业绩和旅行需求的回升。我的问题是，鉴于眼下全球疫情有反弹迹象，国际旅行仍旧充满不确定性，那携程会如何制定策略应对这样的环境？

　　梁建章：我们对国际旅游的完全恢复充满信心。我们已经看到，在有些国家和地区，旅行恢复的趋势十分强劲，有广泛复苏的迹象。在所有市场上，我们看到国内旅游市场正在反弹，并且逐渐弥补了出境游的损失。最近我们的酒店预订业务也回到了疫情前的水平。一季度，在携程平台上，非中国消费者的海外酒店预订也已经恢复到疫情前水平。我们团队也积极利用这个时机来提高我们在价格、产品服务和海外用户的应用使用体验等基本面，为疫情缓解国际出游恢复之后，抓住旅行需求做好准备。

　　高盛分析师Ronald Keung：管理层好，我想请问我们怎么看待未来几个季度乃至2022年的国际旅游恢复趋势？对此，我们怎么规划我们的市场策略？还有在国际市场随预期恢复的同时，我们怎么看待国内市场的转变或目前已经稳定的国内优势？

　　孙洁：谢谢提问。我们主要从三个部分看待我们的业务。第一是国内旅游。第二是在中国大陆以外地区的国内旅游。第三是出境游。首先，中国境内的国内旅游，我们非常有信心，我们的政府有非常有效的调控措施可以确保中国的经济越来越好。通常，当经济增长强劲时，旅游市场的增速会超过GDP的增速。同时，我们也会努力服务好消费者，抓住这一强劲的增长动力。这是中国大陆的国内旅游情况。

　　第二个是在中国大陆之外，我们也看到我们关注的每个市场，表现出强劲恢复趋势。根据最近几个月的数据，我们看到在这些中国大陆以外的市场上，国内游水平也已经恢复到疫情前的水平。我们非常有信心，我们在中国大陆市场上采取的已经成功的措施，也能够在这些大陆地区之外的目标市场上发挥作用。

　　第三是出境游，这需要在不同国家之间做更多协调。但疫苗的普及让我们信心倍增。我们相信，各个政府正在努力确保自己国家的人民都能够得到良好的保护。我们看到，欧洲、美国在这方面行动迅速。亚洲大多数国家也已经证明他们有能力控制和处理这样的危机。所以我们对此比较乐观，我们相信随着疫苗接种的提高，亚洲、欧洲和美国等会逐渐开放，或许护照也可以显示旅客这方面的信息，从而帮助我们抓住出境游需求的机会。

　　摩根大通分析师Alex Yao：谢谢管理层接受我的提问。我想就上一个问题，从稍微不同的角度，跟进一下。我想，疫情最终会得到控制，可能是在今年底或者明年。那在疫情之后，我们怎么看待未来几年的更为常态化的增长率？因疫情带来的消费者行为变化或企业行为变化，会给我们带来哪些新的收入机会？

　　孙洁：我知道大家都非常期待疫情得到完全有效的控制。根据我们网站上的搜索结果，报复性需求十分强劲。我们相信，全球科学家一定可以得出一个非常有效的办法，来控制新冠病毒。各国政府也在过去一年中积累了大量经验，可以确保未来病毒能够得到有效的控制。我们的团队也在积极积累自己的经验去应对不同的情况。所以，在我们的国内游方面，我们仍有大量机会。我们的市场份额目前还比较低，大约在百分之十几的样子。2019年，我们的市场份额大约是13%，所以仍有大量市场我们还没有触达。例如，我们的内容驱动策略是一个新的领域，市场会在未来3到5年快速增长。如果我们可以从中获得3%到5%的市场份额，这也是相当不错的。其次，因为出行受限，我们也看到短途旅行的兴起。第三，商务出行的增长也越来越强劲。以往，这是其他渠道的事。但是我们应该提供更好的服务，来为需要从一个城市去到另一个城市，经常出行在路上的消费者提供便利。所以，基于我们在酒店和其他领域的优势，我们可以更好的服务于经常在中国各地出差的消费者。第四，我们一站式平台上的交叉销售也是一个机会，可以确保我们消费者的需求可以得到较好的满足，而不需要消费者在不同网站之间进行搜索寻找想要的产品。我们会使用我们的技术和一站式购物平台，来为我们的消费者提供最好的服务。以上都是围绕国内旅游的新措施。另外，出境游、入境游和世界各地的消费者也会带来新的机遇。我们的团队会与我们的全球团队密切合作，确保我们在中国大陆的优势可以复制到全球市场。我们十分期待未来的增长。

　　杰富瑞分析师Thomas Chong：我有一个关于支出的问题。鉴于我们已经做了很多工作去优化成本，我们应该怎么看待未来疫情之后的支出趋势？

　　王肖璠：得益于我们灵活的成本与支出结构，和高效的运营管理，去年，我们进一步精简了我们各个业务部门的运营。除了疫情相关的一些调整之外，我们在内容和交叉销售方面的改进也会进一步帮助公司提高市场效率。关于2021年的成本趋势，我们预期人员相关的支出会有小幅增加。销售和市场支出会根据我们的业务恢复持续调整。我们会持续采取一个以ROI为导向的策略。此外，我们相信，内容和交叉销售方面的改进有助于提高我们的整体市场效率。但与此同时，我们会在短期内保留某些预算，去开发我们的内容生态系统，为国际市场的恢复和增长做准备。

　　瑞穗证券分析师James Lee：我的问题涉及广告机会。你们提到过直播等等，听起来十分有趣。管理层能不能帮助我们了解一下你们正在经历的一些事情，比如广告主在尝试接受新内容平台时遇到的一些事情，以及你们打算如何解决这些问题？另一方面，消费者对我们的新内容平台是怎样的反应？最后，长期来看的话，能否请管理层分享一下促使用户和用户活跃提升消费动机的临界点是什么？

　　孙洁：从长期角度来看，内容和广告市场目前的规模在900亿元左右。到2025年，市场规模有望增长到1400亿元。我们的目标是，如果我们足够努力，可以拿下其中3%到5%的市场份额，那对我们的收入和利润来说都是相当不错的增长。第二，我们平台的优势在于消费者的质量。我们的消费者质量非常好，他们在决定去哪里出游的时候会在我们平台上寻找想法，尤其是在假期，暑期和春节期间。当我们在平台上发布内容的时候，我们已经看到这个渠道上的用户数量翻倍，并且这些渠道上的用户停留时长也显著增加。这些都让我们意识到，消费者需要这些内容。我们也会持续提供定制化内容，为消费者匹配符合他们需求、兴趣的内容。第三，基于消费者的兴趣和消费能力，在酒店、旅游目的地等方面，如果我们做好用户分析，我们可以为消费者提供他们需要的最佳替代方案。这也是我们平台的优势。当我们为消费者提供相关且匹配的内容时，我们可以看到平台表现出强劲的转化率。这些是我们平台的优势。值得一提的是，我们在一个月前才刚刚启动这个系统，发展动力十分强劲。但是我们仍然需要有效的执行来确保这个系统有利于我们的消费者，也有利于我们的合作伙伴。但我们相信，只要我们保持强有力的执行，我们便可以为消费者和合作伙伴提供最好的产品。

　　美林美银分析师Joyce Ju：早上好管理层，恭喜强劲的业绩。我的问题关于政府最近采取的反垄断行动。我们也看到有些领域的头部企业已经被调查，有些甚至接受了处罚等等。那我想知道，我们是否也面临相关的风险？如果我们在这方面跟监管机构有沟通的话，比如在价格歧视，市场垄断等方面，我们会如何避免被处罚或其他类似的处境？

　　孙洁：我们全力支持政府为创造一个健康可持续增长的市场所做出的努力。我们相信，如果我们可以创造一个健康且可持续的市场，行业会以健康的方式发展。其次，我们的市场份额仍旧比较小。2019年，我们的市场份额在13%左右。旅游行业增长迅速。我们需要高质量的服务去满足我们的消费者需求。所以，我们会积极配合政府，确保消费者的需求得到充分解决。

　　天灏资本分析师Tian Hou：管理层早上好。我有两个简单的问题。首先，关于商务旅行方面的收入，我看到同比增幅为100%，非常出色。我想知道，这强劲增长背后的主要驱动因素是什么？在这条业务线上，未来增长是什么？第二个问题关于其他的业务。我们看到其他业务也表现出不错的同比增长，那推动这部分收入快速增长的因素又是什么？

　　王肖璠：在商务旅行领域，携程向来是领导者。至于100%的同比增幅，第一个原因是去年的基数相对较低，因为去年一季度正值疫情爆发。所以，当时出行量，尤其是商务出行，非常低。因此，今年一季度，我们看到了100%的同比增幅。第二，这也反映出，一旦出现疫情或其他任何紧急事件，作为行业领导者的我们总是可以快速恢复我们的市场份额。这也反应在我们商务旅行，尤其是企业旅行方面的高速增长。第三，企业旅行中的酒店业务增长非常显著，因为我们有极具竞争优势的定价或产品，可以服务企业旅行的需求。然后，我们也有非常成功的交叉销售酒店产品。这是商务旅行增长强劲的三个原因。

　　第二个问题，其他业务的增长基本上反应了整体市场在一季度的恢复趋势。跟去年第四季度相比，市场增长显著。这可以解释收入的快速增长。

　　花旗集团分析师Brian Bong：感谢管理层接受我的提问。鉴于旅游市场的强劲恢复，能否请管理层分享一下对接下来季度不同领域的预期，尤其是关于即将到来的暑假和十一黄金周的预期？

　　孙洁：十一黄金周的表现应该会非常强劲，报复性需求推动了增长。之前我们也提到，酒店年同比增长达到三位数字。2019年，同比增长也超过了50%。机票销售的增长，与去年同期相比也达到了三位数字，2019年则同比增幅为30%。

　　王肖璠：由于香港证券交易所调整了规定，我们不再提供季度指导。但是我们希望与投资者分享一些最近的数据。一季度到目前为止，受国内旅游的强劲恢复，我们的总收入同比增长80%。与此同时，国际收入仍面临压力。与2019年同期相比，我们的国内酒店和机票预订增长超过了20%。刚刚过去的五一假期期间，我们的国内预订增长同比增长超过270%。中国国内旅游的快速恢复会逐渐并完全弥补我们的出境游损失。最近，我们总的酒店收入已经恢复到疫情前水平，只不过价格仍有些许压力。(完)

原标题：携程高管解读2021年Q1财报国内旅游市场反弹弥补了出境游的损失